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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE VILMORIN & CIE 2016-2017 19
PRÉSENTATION DE VILMORIN & CIE
1
Marché des semences
1.3.3. De fortes barrières à l’entrée du marché
des semences
Tout nouvel intervenant sur le marché des semences doit
nécessairement bénéficier de nombreux atouts complémentaires qui
représentent autant de barrières à l’entrée du marché.
1.3.3.1. Des ressources génétiques*, de l’expertise
et du temps
Créer des semences performantes nécessite en premier lieu de
disposer de ressources génétiques* aussi diversifiées que possible,
élément fondamental de l’activité du semencier et de sa pérennité.
La création de semences présente en effet la spécificité de devoir
obligatoirement se baser sur des ressources existantes.
Maîtriser chacune des étapes du métier est également indispensable :
l’expertise du semencier porte aussi bien sur la recherche, avec
des technologies de pointe en matière de sélection* végétale, sur
la production – qui s’effectue aux champs puis en usine – que sur
la commercialisation des semences, avec des réseaux qui doivent
être au plus près des marchés, pour bien comprendre et anticiper les
attentes des maraîchers et des agriculteurs.
Fort de ces ressources et de cette expertise, 7 à 10 ans restent en
moyenne nécessaires au semencier avant de commercialiser une
nouvelle variété.
1.3.3.2. Des investissements significatifs
Le niveau d’investissements requis rend également difficile la percée
de nouveaux entrants sur le marché des semences.
Les investissements concernent le financement du cycle de production
et du Besoin en Fonds de Roulement (BFR), la mise en place des
réseaux de distribution et des actions marketing ainsi que, en
premier lieu, la recherche, clé de la création de valeur. Le marché des
semences est en effet l’un des domaines les plus exigeants en termes
d’investissement en recherche. Vilmorin & Cie y a ainsi consacré plus
de 15% de son chiffre d’affaires semences en 2016-2017.
1.3.4. Un environnement concurrentiel concentré
et en recomposition
Même si l’intégration du marché reste inégale selon les zones
et les espèces, ces dernières années ont été marquées par
des mouvements de concentration, et en conséquence par un
renforcement de la puissance des principaux acteurs du marché : les
cinq premiers semenciers représentent ainsi aujourd’hui environ 60%
du marché mondial des semences commerciales
(1)
.
Au sein de cet environnement concurrentiel particulièrement
concentré, plusieurs opérations de rapprochement sont en cours et
concernent des opérateurs majeurs du secteur des semences et de
l’agrochimie.
Si Vilmorin & Cie reste très attentive à ces mouvements et à leurs
conséquences potentielles sur ses marchés, ces opérations ne
remettent aucunement en cause la capacité de Vilmorin & Cie
à poursuivre son développement sur ses marchés. Elles ne
modifient pas non plus le modèle de développement spécifique de
Vilmorin & Cie - dont le métier unique est la semence - ni sa stratégie,
qui s’appuie sur trois axes majeurs : les semences potagères, les
semences de maïs et les semences de blé.
Le modèle de développement de Vilmorin & Cie est détaillé à partir de
la page 30 et sa stratégie à partir de la page 33.
Au sein de ce panorama concurrentiel en recomposition, les positions
de Vilmorin & Cie restent également inchangées. Solide n° 2 mondial
en semences potagères, la Société se positionne comme un acteur
mondial de tout premier plan en semences de blé et un challenger
dynamique en semences de maïs.
(1)
Sources : publications des sociétés, interne, Phillips McDougall 2017. Données pré
opérations de rapprochement en cours.
Panorama concurrentiel mondial (activité Semences)
(Chiffre d’affaires en millions d’euros)
Données 2016 sauf pour KWS données 2015-2016, Monsanto données 2016-
2017, Vilmorin & Cie données 2016-2017 excluant les Produits de Jardin et intégrant
notamment 50% d’AgReliant (Amérique du Nord. Grandes Cultures). Compte tenu
de l’application de la norme IFRS 11, certaines sociétés sont comptabilisées selon la
méthode de la mise en équivalence, depuis l’exercice 2014-2015.
Sources : estimations internes et publications sociétés.
(2)
Suite à la fusion de Dupont Pioneer et Dow, finalisée le 31 août 2017.
Semences potagères
Semences de grandes cultures
DLF
KWS
Dow Dupont
(2)
LPHT
Bayer
Vilmorin & Cie
Syngenta
Monsanto
Sakata
Rijk Zwaan
0
2000
4000
6000
8000
10000