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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE VILMORIN & CIE 2016-2017 197
INFORMATIONS FINANCIÈRES
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Comptes consolidés
Les flux contractuels associés aux swaps de taux sont payés de
façon simultanée aux flux contractuels des emprunts à taux variables.
Le montant différé en capitaux propres relatif aux instruments de
couverture est reconnu en résultat sur la période où le flux d’intérêt de
la dette impacte le résultat.
La part inefficace des instruments de couverture est non significative
au 30 juin 2017.
2.2.4 Informations sur l’exposition au risque de taux d’intérêt
Sur la base de l’endettement financier net au 30 juin 2017, une
variation de + ou - 1 % des taux d’intérêt après instruments de
couverture représenterait une charge ou un produit financier
supplémentaire d’un montant limité de 0,8 million d’euros.
2.3 - Informations relatives au risque sur actions et actions propres
Les actions cotées détenues par Vilmorin & Cie sont soumises à un
risque de volatilité inhérent aux marchés financiers.
Hors les titres consolidés, elles sont réparties en trois catégories :
titres mis en équivalence : ils concernent essentiellement la société
Seed Co (Zimbabwe), la société Australian Grain Technology
(AGT) (Australie), la société Bio Seeds (Pays-Bas), la société Hengji
Limagrain (Chine) et la société Canterra Seeds (Canada) (cf. Note 18),
actions présentes au sein du portefeuille « Actifs financiers
disponibles à la vente » (cf. Note 17),
autres actifs financiers non courants.
Le risque sur actions du portefeuille « Actifs financiers disponibles à la
vente » est représenté principalement par une ligne d’actions cotées.
Il existe un contrat de liquidité sur les actions propres pour le compte
de Vilmorin & Cie. Au 30 juin 2017, Vilmorin & Cie détenait 8 153 titres
pour une valeur comptable égale à 0,6 million d’euros.
2.4 - Informations relatives au risque de liquidité
La gestion du risque de liquidité est assurée par la Direction Financière
de Vilmorin & Cie qui met à disposition de ses filiales les moyens de
financement court ou long terme appropriés.
L’optimisation de la liquidité repose sur une gestion centralisée des
excédents et besoins de trésorerie des filiales de Vilmorin & Cie.
Cette gestion opérée par la Direction Financière de Vilmorin & Cie
est effectuée principalement par le biais de conventions de cash-
pooling et de prêts emprunts intra-groupe sous réserve que les
réglementations locales le permettent.
Les financements externes sont également mis en place de façon
centralisée par la Direction Financière, permettant ainsi d’optimiser le
coût des financements et l’accès au marché bancaire.
En 2017, les principales ressources en place sur Vilmorin & Cie sont
constituées :
d’un emprunt obligataire de 450 millions d’euros à maturité mai
2021,
de deux crédits moyen terme
Schuldschein
d’un montant de
respectivement :
79 millions d’euros, mis en place sur Vilmorin & Cie en mars 2013,
dont 14 millions d’euros sont remboursables à échéance mars
2018, 45 millions d’euros à échéance mars 2020 et 20 millions
d’euros à échéance mars 2023,
et 100 millions d’euros mis en place le 31 mars 2017, dont
15 millions d’euros à échéance juillet 2022, 50 millions d’euros
à échéance mars 2024 et 35 millions d’euros à échéance mars
2027,
d’un crédit syndiqué d’un montant de 300 millions d’euros au niveau
de Vilmorin & Cie, à échéance mai 2021, et qui n’est pas utilisé au
30 juin 2017.
Vilmorin USA Corp dispose d’un crédit syndiqué qui a été renouvelé
en mai 2017 pour un montant de 120 millions de dollars américains, à
échéance mai 2022.
Au 30 juin 2017, les covenants financiers encadrant les crédits
bancaires sont respectés.