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226 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE VILMORIN & CIE 2016-2017
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INFORMATIONS FINANCIÈRES
5.2.4. Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes annuels
Exercice clos le 30 juin 2017
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
Opinion
En exécution de la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées
Générales, nous avons effectué l’audit des comptes annuels de la
société Vilmorin & Cie S.A. relatifs à l’exercice clos le 30 juin 2017, tels
qu’ils sont joints au présent rapport.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles
et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une
image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que
de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet
exercice.
L’opinion formulée ci-dessus est cohérente avec le contenu de notre
rapport au Comité d’Audit et de Gestion des Risques.
Fondement de l’opinion
Référentiel d’audit
Nous avons effectué notre audit selon les normes d’exercice
professionnel applicables en France. Nous estimons que les éléments
que nous avons collectés sont suffisants et appropriés pour fonder
notre opinion.
Les responsabilités qui nous incombent en vertu de ces normes sont
indiquées dans la partie « Responsabilités des Commissaires aux
Comptes relatives à l’audit des comptes annuels » du présent rapport.
Indépendance
Nous avons réalisé notre mission d’audit dans le respect des règles
d’indépendance qui nous sont applicables, sur la période du 1
er
juillet
2016 à la date d’émission de notre rapport, et notamment nous
n’avons pas fourni de services interdits par l’article 5, paragraphe 1,
du règlement (UE) n° 537/2014 ou par le code de déontologie de la
profession de Commissaire aux Comptes.
Justification des appréciations - Points clés de l’audit
En application des dispositions des articles L.823-9 et R.823-7 du
Code de Commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les points clés de l’audit relatifs
aux risques d’anomalies significatives qui, selon notre jugement
professionnel, ont été les plus importants pour l’audit des comptes
annuels de l’exercice, ainsi que les réponses que nous avons
apportées face à ces risques.
Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le contexte de l’audit
des comptes annuels pris dans leur ensemble et de la formation de
notre opinion exprimée ci-avant. Nous n’exprimons pas d’opinion sur
des éléments de ces comptes annuels pris isolément.
Évaluation des titres de participation
Risque identi é
Les titres de participation, figurant au bilan au 30 juin 2017 pour un
montant net de 1 008 millions d’euros, représentent un des postes
les plus importants du bilan. Ils sont comptabilisés à leur date d’entrée
au coût d’acquisition et dépréciés sur la base de leur valeur d’utilité
représentant ce que la société accepterait de décaisser pour les
obtenir si elle avait à les acquérir.
Comme indiqué dans la note 2 de l’annexe, à chaque clôture de
l’exercice, la société estime la valeur d’utilité de chacune de ses
participations afin de déterminer si celle-ci est inférieure à la valeur
nette comptable.
L’analyse menée repose sur une approche multicritère prenant en
compte :
d’abord la contribution de chaque filiale dans les comptes consolidés
du groupe,
puis, le cas échéant, la valeur économique déterminée par référence
aux flux de trésorerie futurs prenant en compte l’activité développée
ainsi que les perspectives d’évolution.
Par ailleurs, pour les titres cotés, la valeur d’utilité est déterminée en
prenant également en considération le cours de Bourse.
Dans ce contexte et du fait des incertitudes inhérentes à certains
éléments et notamment à la probabilité de réalisation des prévisions,
nous avons considéré que la correcte évaluation des titres de
participation constituait un point clé de l’audit.
Procédures d’audit mises en œuvre face aux risques identifiés
Pour apprécier le caractère raisonnable de l’estimation des valeurs
d’utilité des titres de participation, sur la base des informations qui
nous ont été communiquées, nos travaux ont consisté principalement
à vérifier que l’estimation de ces valeurs déterminée par la Direction
est fondée sur une justification appropriée de la méthode d’évaluation
et des éléments chiffrés utilisés et, selon les titres concernés, à :
Pour les évaluations reposant sur des éléments historiques :
vérifier que les capitaux propres retenus concordent avec les
comptes des entités qui ont fait l’objet d’un audit ou de procédures
analytiques et que les ajustements opérés, le cas échéant, sur ces
capitaux propres sont fondés sur une documentation probante ;
Comptes sociaux