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88 DOCUMENT DE RÉFÉRENCE VILMORIN & CIE 2016-2017
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RAPPORT DE GESTION
Enfin, le résultat net total s’élève à 90,1 millions d’euros, en
progression très significative (29,3 millions d’euros), par rapport à
l’exercice précédent ; la part du Groupe («attribuable aux propriétaires
de la Société») ressort à 86,9 millions d’euros.
Par rapport à l’exercice précédent, la structure bilancielle au
30 juin 2017 s’est solidifiée avec une nette amélioration du rapport de
l’endettement net aux capitaux propres grâce à la forte croissance de
l’EBITDA et à un impact limité des opérations de développement. Net
de la trésorerie et équivalents de trésorerie (256,3 millions d’euros),
l’endettement financier net total ressort à 713,9 millions d’euros au
30 juin 2017 contre 742,3 millions d’euros au 30 juin 2016. La part de
l’endettement financier non courant s’établit à 749,2 millions d’euros.
Les capitaux propres part du Groupe («attribuables aux propriétaires
de la Société ») s’établissent à 1196,7 millions d’euros et les intérêts
minoritaires (« attribuables aux participations ne donnant pas le
contrôle») à 111,8 millions d’euros.
Semences Potagères
Le chiffre d’affaires annuel des Semences Potagères s’établit
au 30 juin 2017 à 735,8 millions d’euros, en hausse de 6,8 % à
données courantes par rapport à 2015-2016. Retraitée à données
comparables, cette augmentation est de 6,2%.
Dans la continuité des exercices précédents, Vilmorin & Cie confirme
sa dynamique de croissance. La hausse d’activité concerne
l’ensemble de ses Business Units, qui progressent sur toutes les
zones géographiques, et notamment sur des territoires clés au
premier rang desquels l’Amérique du Nord.
Au sein d’une gamme produits très diversifiée, les performances sont
particulièrement remarquables sur plusieurs espèces stratégiques : la
tomate, première espèce potagère au monde en valeur, la carotte, la
courgette, le piment/poivron ainsi que l’oignon.
Forte de cet exercice très solide, Vilmorin & Cie confirme ainsi son
leadership mondial sur le marché des semences potagères.
Au global, l’activité Semences Potagères améliore sa marge
opérationnelle à hauteur de 17,1% et affiche une contribution nette
au résultat consolidé de 84,9 millions d’euros contre 71,6 millions
d’euros pour 2015-2016.
Semences de Grandes Cultures
Au 30 juin 2017, le chiffre d’affaires annuel Semences de Grandes
Cultures s’élève à 626 millions d’euros, en progression de 7,6% en
référence à l’exercice 2015-2016. À données comparables, cette
évolution est de +8,3%.
En Europe, l’activité (530,5 millions d’euros, soit +3,1% à données
comparables) enregistre une croissance sensible, malgré un
environnement de marchés toujours difficile, caractérisé par le faible
niveau des prix des productions agricoles ainsi que par une pression
importante sur les politiques tarifaires.
Dans ce contexte, la situation reste contrastée selon les espèces.
En semences de maïs, dans un marché européen sous tension, les
ventes sont en repli. Cette baisse affecte principalement les pays
d’Europe de l’Ouest en lien direct avec le retrait des surfaces cultivées,
en dépit d’une croissance importante d’activité en Ukraine et en
Russie. De même, les ventes en semences de céréales (blé, orge)
sont en recul, dans un contexte de baisse du marché des semences
commerciales, notamment en France.
Parallèlement, la campagne en tournesol affiche une progression
remarquable, notamment en Ukraine et en Russie, confirmant la
qualité du portefeuille produits de Vilmorin & Cie et traduisant en outre
des gains de parts de marché. Quant à la campagne de semences
de colza, elle a enregistré, sur un marché marqué par la poursuite de
l’adoption des semences hybrides, une croissance d’excellent niveau,
en volume et en valeur ; Vilmorin & Cie concrétise ainsi des gains de
parts de marché.
Dans ses autres zones de développement (Amérique du Sud, Asie
et Afrique), Vilmorin & Cie réalise un chiffre d’affaires de 95,5 millions
d’euros en 2016-2017, en progression de plus de 50% à données
comparables par rapport à 2015-2016.
À cet égard, en Amérique du Sud, dans un contexte de marchés
très porteur, la croissance est extrêmement forte (+82,4% à données
comparables), grâce notamment à la seconde partie de la campagne
commerciale maïs au Brésil
(safrinha)
. Cette excellente performance,
tant en volume qu’en valeur, concrétise de plus des gains de parts de
marché.
Au global, les nouveaux territoires de développement de Vilmorin & Cie
affichent ainsi une très belle croissance. Celle-ci vient concrétiser
le renforcement du déploiement à l’international de ses activités en
semences de maïs et de blé.
En résultante, la branche Semences de Grandes Cultures affiche
une marge opérationnelle de 2,7%, en croissance sensible, et une
contribution bénéficiaire au résultat consolidé de 31,9 millions d’euros,
en forte progression de 14,6 millions d’euros par rapport à l’exercice
précédent. Ce résultat intègre des charges exceptionnelles liées à
la réorganisation du dispositif européen des Semences de Grandes
Cultures en matière de centres de recherche.
Produits de Jardin et Holdings
Le chiffre d’affaires des activités Produits de Jardin et Holdings s’élève
à 52,2 millions d’euros au 30 juin 2017. La contribution opérationnelle
de ces activités affiche au total une perte de 24,7 millions d’euros, liée
majoritairement aux coûts des structures de holdings ; leur apport au
résultat net consolidé est négatif à hauteur de 26,7 millions d’euros. Ce
résultat intègre des charges d’
impairments
sur les marques et fonds
commerciaux de l’activité Produits de Jardin pour 4,9 millions d’euros.
L’activité de Vilmorin & Cie a de nouveau couvert durant l’exercice
2016-2017 différents secteurs d’activité, tant sur les marchés
professionnels que grand public, porteurs, en conséquence, d’une
saisonnalité marquée et d’une importante technicité des produits
et process mis en œuvre. L’ensemble des principaux risques liés à
ces activités ainsi que les risques financiers potentiels font l’objet
d’une analyse spécifique dans le rapport du Président relatif au
fonctionnement du Conseil d’Administration et au contrôle interne,
ainsi que dans les notes annexes aux comptes consolidés.