Vilmorin & Cie - Document de référence 2017-2018

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE Vilmorin & Cie 171 2017-2018 5 Note 14 : Goodwill 1- Principes d’évaluation et de dépréciation des goodwill 1.1 - Évaluation des goodwill Conformément à la norme IFRS 3, l’évaluation de la juste valeur des actifs et des passifs identifiables acquis lors de regroupements d’entreprises peut être modifiée pendant un délai de 12 mois suivant la date d’acquisition. Il n’existe par ailleurs aucun goodwill en instance d’affectation. 1.2 - Test de dépréciation des goodwill Vilmorin & Cie a procédé à des tests de dépréciation de ses goodwill au 30 juin 2018 pour toutes les Unités génératrices de trésorerie (UGT) auxquelles des goodwill sont affectés. Comme mentionné dans la Note 1 paragraphe 11, ces tests consistent à comparer la valeur comptable nette des actifs des Unités génératrices de trésorerie à leur valeur recouvrable, cette dernière étant évaluée suivant la méthode des flux de trésorerie prévisionnels actualisés (valeur d’utilité). Les UGT sont constituées de regroupements d’entités juridiques formant des ensembles au management centralisé. Chaque secteur opérationnel est ainsi constitué d’une ou plusieurs UGT exerçant leurs activités de façon autonome entre elles. Pour l’ensemble des UGT à l’exception de l’UGT Grandes Cultures, les hypothèses suivantes, considérées comme des hypothèses clés, ont été utilisées pour calculer la valeur actualisée des flux de trésorerie prévisionnels des UGT : Nombre d’années de données prévisionnelles : 5 ans. Taux de croissance : 2%, à l’exception de l’UGT Produits de Jardin dont le taux de croissance retenu a été revu à 1,1% pour tenir compte d’une perspective de croissance plus modérée sur le marché français. Taux d’actualisation après impôt : des taux différents, provenant de données de marché, ont été retenus pour chaque UGT ; ils varient de 4,8% à 5,8% selon les zones. Au sein du secteur opérationnel des Semences de Grandes Cultures, le pilotage centralisé des activités conduit à les analyser en une seule UGT qui englobe l’ensemble des process recherche, production et commercialisation réalisés sur les différents continents. Depuis l’exercice 2016-2017, le test de dépréciation de cette UGT est réalisé sur la base de flux prévisionnels de trésorerie projetés sur un horizon de 8 ans au lieu de 5, afin de tenir compte de cycles économiques plus longs, liés notamment à des investissements long terme tels que la licence Syngenta acquise en octobre 2015. Ce test projeté à huit ans a été préparé par la Direction Financière du groupe, en collaboration avec la Direction de la branche Grandes Cultures, sur la base d’un taux d’actualisation de 6,0% et d’un taux de croissance à l’infini de 2%. Il tient par ailleurs compte des éléments suivants : intégration des effets de la licence Syngenta dans la Business Unit Limagrain South America, neutralisation des coûts de recherche facturés par la Business Unit AgReliant à la Business Unit Limagrain Europe, les flux de trésorerie de la joint-venture AgReliant, du fait de son intégration par mise en équivalence, n’étant pas intégrés dans les flux prévisionnels de trésorerie de l’UGT. Ces tests n’ont pas donné lieu à la constatation d’une dépréciation. Des analyses de sensibilité ont été réalisées. Ces analyses démontrent que l’utilisation de taux d’actualisation supérieurs d’un point ou de taux de croissance de l’année normative inférieurs d’un point à ceux indiqués ci-dessus, ou d’un demi-point dans le cas particulier de l’UGT Produits de Jardin, n’aurait pas abouti à la constatation d’une dépréciation, la valeur recouvrable des UGT restant dans tous les cas supérieure à la valeur comptable nette de leurs actifs. 2- Évolution des valeurs nettes comptables 2.1 - Valeurs brutes En millions d’euros 01.07.16 396,7 Acquisitions et augmentations - Impact des engagements de rachat des minoritaires - Sorties - Affectation des goodwill - Changements de périmètre - Reclassements - 0,1 Écarts de conversion - 5,3 30.06.17 391,3 Acquisitions et augmentations - Impact des engagements de rachat des minoritaires - Sorties - Affectation des goodwill - Changements de périmètre - Reclassements - Écarts de conversion - 9,1 30.06.18 382,2 5.1. Comptes consolidés INFORMATIONS financières