Vilmorin & Cie - Document de référence 2017-2018

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE Vilmorin & Cie 202 2017-2018 INFORMATIONS financières 5 5.1. Comptes consolidés 2.2.3 Informations sur le nominal des instruments de couverture de taux d’intérêt Vilmorin & Cie utilise pour la gestion du risque de taux d’intérêt de ses dettes financières des instruments dérivés dont les encours représentés par leur notionnel sont les suivants : En millions d’euros Nominal Échéances Valeur de marché 2019 2020 2021 2022 > 2022 Opérations qualifiées de couverture de flux de trésorerie 68,6 - - - 68,6 - Swap de taux 1,5 Opérations à la juste valeur par résultat  (1) - - - - - - Swap de taux - Total 68,6 - - - 68,6 - 1,5 (1) Opérations non éligibles à la comptabilité de couverture au sens de la norme IAS 39. Les flux contractuels associés aux swaps de taux sont payés de façon simultanée aux flux contractuels des emprunts à taux variables. Le montant différé en capitaux propres relatif aux instruments de couverture est reconnu en résultat sur la période où le flux d’intérêt de la dette impacte le résultat. La part inefficace des instruments de couverture est non significative au 30 juin 2018. 2.2.4 Informations sur l’exposition au risque de taux d’intérêt Sur la base de l’endettement financier net au 30 juin 2018, une variation de + ou - 1% des taux d’intérêt après instruments de couverture représenterait une charge ou un produit financier supplémentaire d’un montant limité de 0,6 million d’euros. 2.3 - Informations relatives au risque sur actions et actions propres Les actions cotées détenues par Vilmorin & Cie sont soumises à un risque de volatilité inhérent aux marchés financiers. Hors les titres consolidés, elles sont réparties en trois catégories : titres mis en équivalence : ils concernent essentiellement la société Seed Co Zimbabwe (Zimbabwe), la société Australian Grain Technology (AGT) (Australie), la société Bio Seeds (Pays- Bas), la société Hengji Limagrain (Chine) et la société Canterra Seeds (Canada) (cf. Note 18), actions présentes au sein du portefeuille « Actifs financiers disponibles à la vente» (cf. Note 17), autres actifs financiers non courants. Le risque sur actions du portefeuille « Actifs financiers disponibles à la vente » est représenté principalement par une ligne d’actions cotées. Il existe un contrat de liquidité sur les actions propres pour le compte de Vilmorin & Cie. Au 30 juin 2018, Vilmorin & Cie détenait 5 877 titres pour une valeur comptable égale à 0,3 million d’euros. 2.4 - Informations relatives au risque de liquidité La gestion du risque de liquidité est assurée par la Direction Financière de Vilmorin & Cie qui met à disposition de ses filiales les moyens de financement court ou long terme appropriés. L’optimisation de la liquidité repose sur une gestion centralisée des excédents et besoins de trésorerie des filiales de Vilmorin & Cie. Cette gestion opérée par la Direction Financière de Vilmorin & Cie est effectuée principalement par le biais de conventions de cash- pooling et de prêts emprunts intra-groupes sous réserve que les réglementations locales le permettent. Les financements externes sont également mis en place de façon centralisée par la Direction Financière, permettant ainsi d’optimiser le coût des financements et l’accès au marché bancaire. En 2018, les principales ressources en place sur Vilmorin & Cie sont constituées : d’un emprunt obligataire de 450 millions d’euros à maturité mai 2021, de deux crédits moyen terme Schuldschein d’un montant de respectivement : - 65 millions d’euros, mis en place sur Vilmorin & Cie en mars 2013, dont 45 millions d’euros sont remboursables à échéance mars 2020 et 20 millions d’euros à échéance mars 2023, - et 100 millions d’euros mis en place le 31 mars 2017, dont 15 millions d’euros à échéance juillet 2022, 50 millions d’euros à échéance mars 2024 et 35 millions d’euros à échéance mars 2027, d’un crédit syndiqué d’un montant de 300 millions d’euros au niveau de Vilmorin & Cie, à échéance mai 2021, et qui n’est pas utilisé au 30 juin 2018. Vilmorin USA Corp dispose d’un crédit syndiqué qui a été renouvelé en mai 2017 pour un montant de 120 millions de dollars américains, à échéance mai 2022. Au 30 juin 2018, les covenants financiers encadrant les crédits bancaires sont respectés.